감명 깊은 구절9(부자일기_#17_220714_월가의 퀀트 투자 바이블)

1. 감정은 의사결정 과정 대부분에 개입해 심각한 악영향을 미친다.

 

2. 인간의 불합리성을 완벽하게 극복하기는 불가능하다.

 

3. 다우의 개 전략(매년 다우지수에서 배당수익률이 가장 높은 10종목을 매수하는 전략)처럼 단순한 전략을 일관되게 유지했다면 지난 75년 동안 초과수익을 얻을 수 있었다.

 

4. 소형주가 상승했을때의 영향이 엄청나지만 보통 이런 주식들은 개별 투자자가 접근하기 어렵다. 그러므로 시장 선도 기업을 택해서 투자하는 방법이 일반적이며, 좋은 결과를 보인다.

 

시장 선도 기업 = 공익기업이 업종이 아니면서, 시가총액이 평균 이상(시가 총액 5천만~1억 달러 이상, 발행 주식 수와 현금흐름이 평균 이상이면서 매출액이 평균을 50% 이상 초과하는 조건

 

5. PER 가장 낮은 상위 10%는 유의미하다.

PER = 주식 1개 가격을 주당 순이익으로 나눈 값(낮을수록 좋다)

비슷하게 기업가치 영업이익률이 높은게 유의미하게 좋은 결과를 보였다

EBITDA/EV (PER 보다는 좀 더 유하게 주식 1개 가격을 이자, 법인세, 감가상각비 차감 전 영업이익을 기업 가치로 나눈 것)

단일 지표로는 EBITDA/EV 이 가장 유의미했다. 위험이 낮으면서 상승여력이 있는 (지수는 높을수록 좋다)

 

6. PCR은 주가현금흐름배수를 의미하며 시가총액을 현금흐름 총액으로 나눈 것이다. (낮을수록 좋다)

 

7. PSR 주가매출액배수 (1주 가격당 매출액 비율이며, 낮을수록 좋다.)

 

8. 모든 개별 요소 모형이 안은 문제점은 단 몇 년의 결과가 우리가 알아낸 사실을 뒤집을 수 있다는 점이다.

 

9. 주가당 순자산을 의미하는 PBR도 낮을수록 좋다. 높은건 피해야한다.

 

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