감명 깊은 구절8(부자일기_#16_220704_문병로 교수의 메트릭 스튜디오)

56. 원금이 1원인 상태에서 1966년부터 시작해서 42년동안 워렌 버핏의 잔고와 S&P500 지수에 투자한 경우의 잔고를 비교하면 

워렌 버핏 7611.8원

S&P500 62.6원

 

정말 압도적이다......

 

57. 시장에 들어갔다 나갔다 하면서 폭락장은 피하고 상승장에서만 시장에 속해있는 방법은 없다.

 

58. 42년간 투자 실적에서 S&P500을 앞선 해는 28년이었으며, 14년은 S&P500보다 못했다. 42년 중 9년은 수익률이 마이너스였다. 

버핏도 못할때가 있다.

 

59. 존 네프가 운용한 윈저 펀드의 31년간 운용 실적 중 S&P500을 초과한 수익을 낸 것은 21년이고, 10년은 S&P500을 밑돈다. 그중 5년은 마이너스 수익이다.

 

60. 전설의 피터린치는 16년중 6년은 수익률이 마이너스다.

참고로 월가에서 일하는 상위 25% 트레이더들이 S&P500 적립식 투자보다 잘하기 시작한다.

 

61. 섀넌의 균형 복원 포트폴리오

동전 뒤집기로 앞면인 경우 배팅 금액의 2배 뒷면인 경우 배팅 금액의 0.5배라고 한다면,

항상 가진 돈의 절반만 투자하는 사람이 결과적으로 돈을 훨씬 더 벌 수 밖에 없다.

기하평균의 원리로

1.5*0.75 = 1.125

2*0.5 = 1

와.............. 머리가 띵하다........

미친거 같다...........

투자금 만원으로 시작하여 300번 배팅 하는 것을 1000회 발생시킨 것의 평균

62. 켈리 배팅

켈리 배팅을 지속하면 수익이 날 가능성이 높으며,

원금이 2배가 되기 전에 원금이 반 토막 날 확률이 1/3 정도다.

즉, 2배와 반 토막의 두 가능성을 놓고 볼 때, 2/3의 확률로 2배에 먼저 이른다.

 

하프 켈리 배팅을 지속하면 기하 수익은 켈리배팅을 지속한 것에 비교하여 80% 정도로 줄지만,

2배가 되기 전에 반 토막 날 확률은 1/9로 줄어든다.

89% 확률로 2배에 먼저 이른다.

 

63. 여러 종목을 여러날에 걸쳐 적립식 투자하는 것이 기하평균을 올리는 일이다.

 

64. PBR과 PER에 대해서 고하를 나누면 4개의 그룹이 생긴다. 2*2

여기서 연평균 기하 수익을 살펴보면

PBR 낮으면서 PER 낮은 그룹 : +17.39

PBR 낮으면서 PER 높은 그룹 : +8.11

PBR 높으면서 PER 낮은 그룹 : +2.43

PBR 높으면서 PER 높은 그룹 : -13.44

 

65. CAPM은 허무맹랑하다!

 

66. 단타의 신은 없다. (1개월 수익률에 난 자신있습니다.라고 하는 사람은 대부분 사기꾼일 가능성이 높다.)

 

67. 장타를 잘하는게 중요하다.

 

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